Carnegie Medical

Aksjefondet Carnegie Medical har som investeringsmål å skape en langsiktig og stabil formuesvekst for andelseierne ved å maksimere risikojustert avkastning innenfor rammen av fondets plasseringsregler. Den grunnleggende investeringsfilosofien er å identifisere og investere i sektorer og selskaper som forventes å vokse mer enn økonomien generelt. Fondets referanseindeks er MSCI World Healthcare Index.

Carnegie Medical er et internasjonalt aksjefond som invester i den globale legemiddelbransjen. Befolkningsutviklingen vil føre til at andelen eldre øker, samtidig som velstandsøkningen bidrar til at helse og livskvalitet får stadig høyere prioritet. Bransjen burde derfor ha utsikter til stabil vekst i mange år fremover. Kontinuerlig produktutvikling kombinert med bransjens gunstige patentordninger bidrar også til at helsefondet er et interessant diversifiseringsprodukt. Fondet investerer andelseiernes midler i selskaper innen legemidler, bioteknikk, medisinsk teknikk, helseomsorg og spesialiserte legemiddelselskaper.

* Avkastningsinformasjon

Fondsfakta

Forvalterkommentar 2011:

Carnegie Medical steg med 5,8 %, men oppnådde en mindreavkastning på 3,9 % -poeng i forhold til referanseindeksen som steg med 9,7 %. 

Avkastningen i 2011 var svært volatil i et år dominert av makroøkonomiske bekymringer. Helsesektoren leverte en meravkastning i forhold til markedet fordi store farmasiselskaper både ble ansett som sikrere investeringer men også fordi de fundamentalt ikke lenger var svekket av patentutganger. Den vestlige gjeldskrisen påvirker i svært liten grad de store legemiddelselskapene som fortsatt er attraktivt priset i både absolutte og relative termer. 

Viktige positive bidrag til fondet kom fra svært ulike selskaper. Bioteknologiselskapet Alexion (som lanserte et nytt produkt), United Health Group (gode resultater), Roche (bedrede vekstutsikter) og Gilead (positive kliniske resultater). Fondet tapte relativt sett på undervekten i store farmasøytiske selskaper. Negative bidrag kom særlig fra å ikke ha vært investert i Glaxo SmithKline, Johnson&Johnson og Bristol Myers Squibb. Av fondets investeringer skuffet bioteknologiselskapet Medivir. 

Nærmest alle store farmasiselskaper steg kraftig mot slutten av året som følge av høy risikoaversjon i kjølvannet av krisen i Eurosonen, men i tillegg bedret de fundamentale forholdene seg i sektoren. I 2012 vil markedet nå en topp av patentutganger i farmasisektoren og fokuset vil dermed igjen være på vekst i de kommende årene. I tillegg vil flere viktige lanseringer skje på det terapeutiske området, innen prostata- og hudkreft, blodfortynning, multippel sklerose og leversykdommer (hepatitt C). Oppkjøpsaktiviteten ventes å fortsette, drevet frem av sterke balanser og et behov for innovasjon. Den geografisk ekspansjonen vil også fortsette i fremvoksende økonomier, ledet an av Kina som har en 5 års plan for å bedre helsesektoren. Vi tror 2012 vil bli et like godt år for sektoren som 2011 har vært.