Carnegie Aksje Norge
Aksjefondet Carnegie Aksje Norge har som investeringsmål å skape en langsiktig og stabil formuesvekst for andelseierne ved å maksimere risikojustert avkastning innenfor rammen av fondets plasseringsregler.
Fondets referanseindeks er Oslo Børs Fondsindeks.
Den grunnleggende investeringsfilosofien er å identifisere og investere i sektorer og selskaper som forventes å vokse mer enn økonomien generelt. Målrettet og grundig fundamentalanalyse av makroøkonomi, politiske forhold, demografi og bransjer danner basis for forvaltningen. Carnegie Aksje Norge investerer i all hovedsak i de mest solide og likvide selskapene notert på Oslo Børs, og har normalt en lang investeringshorisont på aksjeplasseringene.
* Kurser
* Avkastningsinformasjon
Fondsfakta
| Tegningsprov. < 100 000 |
3,0 %
|
| Tegningsprov. 100 000 - 1 mill. |
2,0 %
|
| Tegingsprov. > 1 mill. |
1,0 %
|
| Innløsningsprovisjon |
1,0 %
|
| Forvaltningshonorar |
1,2 %
|
| Minsteinnskudd |
1 000
|
| Bankkonto |
7050 05 49058
|
| ISIN nummer |
NO 000 8001476
|
| Oppstartsdato |
7. juli 1995
|
| Referanseindeks |
Oslo Børs Fondsindeks
|
Forvalterkommentar 2011:
Carnegie Aksje Norge falt med 18,5 % i 2011. Dermed ga fondet noe bedre avkastning enn Oslo Børs, målt ved vår referanseindeks OSEFX, der året endte med et fall på 18,8 %. De fleste sektorene på Oslo Børs hadde en negativ utvikling i 2011 med unntak av farmasi- og telekomsektoren.
Carnegie Aksje Norge fikk en meravkastning på 0,3 % -poeng etter omkostninger i 2011. Fondets investeringer innen finans og industri bidro mest til meravkastningen, mens konsum- og telekominvesteringene bidro negativt. Fondets største overvekt innen finans har gjennom hele 2011 vært i Gjensidige Forsikring. Aksjen har hatt en avkastning på 25 % siden børsnoteringen i desember 2010, mens markedet har falt 14,5 % i samme periode. Den sterke utviklingen kan forklares ut fra at resultatene selskapet har levert så langt har vært bedre enn ventet. Fondet har ligget undervektet i DNB som utviklet seg svakere enn markedet i 2011, og således bidro positivt til differanseavkastningen. Det positive bidraget fra industrisektoren kommer hovedsakelig fra en svak utvikling i shippingaksjene hvor Carnegie Aksje Norge ikke har vært investert. Det største positive enkeltbidraget kom fra Det norske oljeselskap som ble tatt inn i porteføljen i august. Etter en lang rekke med skuffende resultater og tørre brønner fra selskapets leteprogram, snudde lykken i begynnelsen av august når Statoil annonserte et nytt kjempefunn i Nordsjøen kalt Avaldsnes. Det norske oljeselskap har en eierandel på 20 % i denne lisensen som inneholder rundt halvparten av Avaldsnes/Aldous-strukturen. Etter flere oppjusteringer gjennom høsten antas nå hele feltet å innholde så mye som 3,5 mrd fat utvinnbar olje. Det gjør funnet til det nest største på norsk sokkel gjennom tidene etter Ekofisk. Aksjen ble tatt inn i porteføljen samme dag som funnet ble annonsert og har siden steget 192 % etter flere oppjusteringer av reservene. Til tross for en stigende og høy oljepris gjennom hele 2011 var det en svært blandet utvikling for energiaksjene. Forklaringen på den svake utviklingen, spesielt for oljeserviceaksjene, kan delvis forklares med for høye forventninger ved inngangen til året generelt, i tillegg til flere selskapsspesifikke hendelser som har hatt en negativ innvirkning.
Vi er forsiktige optimister for aksjemarkedsutviklingen i 2012. Inntjeningsforventningene for 2012 har svekket seg gjennom året, og med en prising av bokverdier på 1,4 ved inngangen til 2012 virker prisingen av det norske aksjemarkedet å være rimelig ut fra et historisk perspektiv. En stabil til positiv utvikling i makrobildet og for oljeprisen vil kunne bidra til en positiv utvikling på resultater og aksjekurser.
